2026年全国两会于3月4日至11日在北京召开，作为“十五五”规划的开局之年，本次会议不仅为2026年经济社会发展定下基调，更擘画了未来五年中国式现代化的宏伟蓝图。

政府工作报告提出了一系列务实的经济社会发展目标，同时财政、货币、产业等多维度政策协同发力，为资本市场深化改革指明了方向。

经济增长目标：首次采用区间设定，为改革留足空间

2026年经济增长预期目标设定为4.5%~5%区间，这是近年来首次采用区间目标形式。政府工作报告起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳在国新办吹风会上表示，这一“两句话的目标”综合考虑了国内经济运行和外部环境变化，兼顾了需要与可能，是一个“既跳起来摸高、又稳得住步伐”的积极务实目标。

这一目标调整背后体现了政策思路的重大转变：从追求高增速转向追求高质量，为经济底层逻辑从“土地财政”向“因地制宜发展新质生产力”转型留足空间。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，设定4.5%~5%的增速预期目标，核心是追求有质量、有效率、更可持续的增长。

城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右，居民收入增长和经济增长同步，单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右……政府工作报告还明确了今年一系列经济社会发展预期目标。

财政政策：力度空前，结构优化

2026年财政政策延续“更加积极”的基调，在资金规模上创下三个“新高”：一般公共预算支出规模首次突破30万亿元；新增政府债券规模达到11.89万亿元；中央对地方转移支付连续4年超过10万亿元。

具体来看，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持国家重大战略、重大工程建设；安排地方政府专项债券4.4万亿元。值得注意的是，今年首次设立了1000亿元财政金融协同促内需专项资金，通过贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式扩大内需。

货币政策：适度宽松，精准协同

货币政策延续“适度宽松”基调，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，适当增加结构性货币政策工具规模。清华大学经济管理学院金融系系主任朱英姿指出，财政政策和货币政策形成合力的关键，是做到“目标一致、工具互补、传导顺畅”。

货币政策将为财政政策提供适宜的金融环境，通过保持流动性充裕、推动社会融资成本稳中有降，配合财政把需求扩张的乘数效应做出来。

扩大内需：从短期刺激转向长效机制

政府工作报告将“着力建设强大国内市场”置于全年工作任务首位。消费政策重心正从单纯的以旧换新补贴转向“投资于人”的系统性安排。

促消费、扩内需仍是年度首要任务，但政策逻辑发生深刻转变，从短期的补贴刺激转向构建长效机制。政策首次提出制定实施“城乡居民增收计划”，从收入端根本性提升消费能力。同时，更加注重服务消费，首次将“康养”消费写入报告，并支持推广中小学春秋假、落实带薪错峰休假制度，释放时间红利。

具体措施包括：安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新；设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金；实施服务消费提质惠民行动，培育文旅、赛事、康养等新场景；推广中小学春秋假、落实带薪错峰休假制度。

房地产政策重心转向“去库存”。与2025年强调“止跌回稳”不同，2026年房地产政策主线调整为“因城施策控增量、去库存、优供给”。具体措施包括：探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房用于保障性住房；加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性需求；推动建设“好房子”，实施房屋品质提升工程。

新质生产力：系统布局未来产业

产业政策强调以实体经济为核心，政策重心由“先新后旧”转向“稳旧育新”。政府工作报告明确提出打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，并首次提出“打造智能经济新形态”，深化拓展“人工智能+”。

“智能经济新形态”成为今年产业发展的核心新提法。报告要求深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用。为支撑智能经济发展，报告提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，并加快发展卫星互联网。

培育壮大新动能是今年经济工作的重点。政府工作报告明确提出要“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”，并“培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业”。其中，“未来能源”和“脑机接口”是首次写入政府工作报告的新增领域。

未来产业布局更加具体，包括未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等前沿领域。报告还强调“充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用”，引导金融机构提高对技术密集型产业的信贷投放能力。

资本市场改革：从“稳市场”转向“优生态”

政府工作报告指出，要“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”。这标志着资本市场政策从阶段性的“稳市场”加快转向长效机制的“强功能”建设。

证监会主席吴清在经济主题记者会上明确，“十五五”时期资本市场将着力实现五个方面的新提升：市场更具韧性、制度更加包容、上市公司质量更高、监管执法与投资者保护更有效、对外开放水平更高。

近期将推出两项核心改革措施：一是深化创业板改革，增设一套更加精准、更为包容的上市标准；二是优化再融资机制，提升制度规则的包容性与适应性。全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩表示，这意味着行情大概率已稳定，未来将用改革的方式解决资本市场内在的结构性问题。

2026年金融政策表述从“防范风险”转向“积极稳妥化解风险”。具体包括：支持各地用足用好政策，加快化解隐性债务，分类有序推动融资平台改革转型；充实中小金融机构风险处置资源和手段，拟发行3000亿元特别国债补充大行资本；持续发挥“保交房”白名单制度作用，防范债务违约风险。

投资主线：聚焦三大方向

基于两会政策导向，机构普遍建议投资者聚焦三大投资主线：

新质生产力主线：政策首次提出“打造智能经济新形态”，科技企业上市融资、并购重组“绿色通道”常态化。可重点布局人工智能+算力基建、未来产业（具身智能/人形机器人、脑机接口、低空经济、量子科技、6G）、新兴支柱产业（集成电路、生物医药、航空航天）。

扩大内需主线：政策将“着力建设强大国内市场”置于全年工作任务首位。重点关注以旧换新（2500亿元超长期特别国债支持家电、汽车等消费品更新）、服务消费（1000亿元财政金融协同资金，“康养”消费首次入报告）、国家重大战略和重大工程建设（8000亿元政策性金融工具支持）。

科技自核心主线：地缘冲突加剧背景下，统筹发展与安全提升到新高度。重点关注半导体国产替代（芯片、材料、设备、EDA、工业软件、信创）、军工信息化（无人装备、航空航天、军工电子、卫星导航）、产业链安全（粮食、能源、数据安全）。

2026年两会作为“十五五”开局之年的重要会议，释放了清晰的稳增长、调结构、促创新政策信号。从4.5%~5%的区间增长目标，到30万亿元的财政支出规模，再到资本市场系统性改革，各项政策部署既体现了对当前经济挑战的务实应对，也展现了推动高质量发展的长远布局。

宏观政策协同发力、产业升级加速推进、内需持续激活、资本市场改革深化预计将贯穿全年。投资者应紧跟政策导向，在震荡上行的市场中寻找结构性投资机会，同时关注政策落地节奏与业绩验证情况。（《理财周刊-财事汇》出品）

免责声明：文章表述的意见不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。