2026年上半年的消费信贷行业，经历了一场前所未有的深度调整。央行数据显示，上半年居民消费贷余额净减少约1.05万亿元，上半年银行和消费金融公司在银登中心挂牌转让处置不良贷款合计1607亿元，同比也有所下降，增量收缩与存量坏账出清同时发生。

市场层面也同时在发生变化，整个消费信贷市场从过去的快速粗放型增长逐步转向精细化经营的展业态势，可以预见未来在整个市场中能够真正实现可持续健康发展的机构，需要具备强合规性、自营获客、自主风控以及持续做好消保工作。

据了解，二季度，马上消费在主动收紧风控策略、管控业务规模的前提下依然实现净利润环比增长54.78%，截至6月末，拨备覆盖率升至较高水平，核心风控指标首逾FPD10降至历史最低水平，净资产进一步提升至157亿元。

基于监管对于金融机构的自主经营的进一步指导和要求，具备较强自营获客，自主风控和经营能力的持牌金融机构有机会在后续市场环境中展现出更强的主动性，在这一轮市场调整后更好承接行业“溢出”的市场机会。

回看马上消费过去半年的动作：基于市场风险环境主动收紧风控策略，管控业务规模、重构客群结构、进一步提升合规和消保标准，迭代风控策略和模型，积极推进黑灰产治理，并进一步发挥自身数智化能力在各经营和管理模块的应用和赋能。一套“组合拳”下来，经营各项质量指标、内部治理、外部合作规范性都得到了进一步提升，在多变的市场环境中实现了稳健发展，也为后续在新的市场生态中抓住机遇、持续高质量发展奠定了扎实基础。

2025年四季度，马上消费主动调整和收紧风控策略、上移客群结构，同时资产规模也随之得到合理管控。

这一轮调整的核心是对风控模型的全面升级。去年10月，马上消费基于用户各项行为和属性数据指标，在模型体系中完成基础模型与策略的整体迭代。截至2026年6月末，这套新模型体系和策略落地后发放的贷款，已占到公司全部贷款余额的85%。

收紧风控策略的同时，资产风险的缓冲能力持续提升。截至6月末，马上消费拨备覆盖率升至较高水平。

盈利端也出现了修复信号，据马上消费披露，2026年二季度，马上消费净利润环比增长54.78%。这一改善来自获客、客户经营、风控、运营等多项成本的同步下降。马上消费的自营客户占比排在消金行业前列，自主获客和自主经营能力使得马上消费在这方面的成本实现自主可控和持续优化；同时随着客群整体资质上移，资产质量改善，对应的风险损耗持续下行。

事实表明，营收和净利润的阶段性下降，也许更多是从规模驱动向质量驱动的一次转型，更多是在为下一阶段的发展而蓄力：它不是简单地把规模做小，而是把每一笔放出去的资产背后风控、定价、披露的合规链都做扎实。

风控和经营指标的变化，背后都离不开数智化体系的支撑。作为一家人工智能技术驱动的数字金融机构，马上消费在2017年就成立了人工智能研究院，截至目前，公司已累计申请发明专利超3000件，已公开专利数量居消费金融行业首位，“天镜”大模型已赋能超2亿用户。

马上消费还利用这套系统整合了多元替代数据，为缺乏传统征信记录的“白户”建立信用画像。这部分人群大多有稳定的收入和还款意愿，但因为缺乏征信记录，过去很难获得正规金融服务。天镜的引入使马上消费有能力服务这一客群，据此前媒体披露，马上消费已累计为超过千万信用白户提供了信贷服务。

马上消费还将AI能力延伸至金融服务之外。公司推出的养老情感陪护机器人“裴裴”，融合了情感大模型、具身智能和多模态大模型，通过面部和语音识别结合AI心理学感知老年人情绪波动，提供个性化陪伴和心理疏导。

凭借在大模型领域深耕多年的持续探索，马上消费人工智能研究院决策算法团队研究成果被SIGIR 2026和WWW 2026正式接收，人脸核身安全领域研究成果被ICASSP 2026录用。今年5月，马上消费牵头起草的ISO国际标准《信息技术 生物特征识别深度伪造攻击检测 测试与报告》正式获批立项，这是全球范围内深度伪造检测领域第一个系统化的测试与报告框架。同时，马上消费获批建设“生物特征识别与防伪技术”市级重点实验室，并入选首批“国家知识产权示范企业创建对象”。