最近的股市行情实在是折磨人，上证指数围绕3850~3950点反复震荡，赚钱效应较差。很多投资者买了科技股或热门赛道的基金，不仅没有赚到钱，还把前期的盈利亏了不少进去。投资者在问，股市什么时候才能见底？

天量见天价

要回答这个问题我们不妨从历史经验中寻找答案。股市中有很多非常管用的谚语，比如“买在无人问津时，卖在人声鼎沸时”；再比如“天量见天价，地量见地价”。

前一句属于定性的说法，后一句则可以用数字来准确分析。什么是天量，当然是以前没有见过的成交量。比如今年1月14日，A股单日成交金额3.99万亿元(沪深北交易所合计，下同)，创历史纪录，这个成交金额毫无疑问就是天量。

当日，上证指数收于4126点，这个点位从现在看的确也是今年比较高的位置。如果是看5日成交均量，1月14日这天并不是最高的，当天的5日成交均量为3.46万亿元。1月15日的5日成交均量高于1月14日，为3.48万亿元。

5日成交均量的最高点出现在6月26日，为3.55万亿元。此前，5月14日，上证指数创下了11年的新高4258.86点。

可见“天量见天价”的历史经验还是非常管用的。

地量见地价

和“天量见天价”想对应的是“地量见地价”，可怎么确定地量呢？我们可以用历史上指数处于阶段性低点时的成交金额与前期的天量进行对比，看看缩量到什么程度，指数就可能见底了。

比如，2024年10月8日，A股成交了3.49万亿元，是历史上首次单日成交金额突破3万亿元，可以确定为天量。当日上证指数在利好政策的刺激下，大幅高开于3674.4点，该点位也成为上证指数的阶段性高点，在经历了8个月后，才被再次改写。

在这8个月的时间里，上证指数先是震荡下行，2025年1月13日，A股成交量萎缩至9763亿元，在连续72个交易日成交金额超1万亿元后，首次低于1万亿元。此后61个交易日，A股单日成交金额均超过1万亿元。

所以，回过头看，当时的9763亿元就是地量水平，该金额为天量金额3.49万亿元的28%。当日，上证指数收于3160点，也的确是2025年比较低的一个点位。

2025年4月，美国总统特朗普发动了史无前例的关税战，A股市场也受到了严重冲击。4月2日，A股成交金额9928亿元，4月18日，A股成交金额9493亿元，均属于地量水平。这2天上证指数分别收于3350点和3276点，虽不是全年最低点，却也离3040点的绝对低点不远。

从5日成交均值的情况看，2024年10月11日的2.56万亿元是阶段性高点，阶段性低点出现在2025年4月21日，为1.06万亿元，为高点的41.4%。

地量出现了吗？

今年7月，股市出现调整，成交量也持续萎缩，9月15日，A股成交量为1.63万亿元，仅比4月7日的成交金额多了17亿元，这个成交金额算不算地量呢？

按今年最高的单日成交量3.99万亿元计算，1.63万亿元仅为其40.85%，虽然比不上2025年4月18日的极致缩量，但也属于缩量幅度比较大的一次了。

按5日成交均量计算，今年5日成交均量最高的一天是6月26日，金额为3.55万亿元。到了9月16日，5日成交均值降为1.75万亿元，不足峰值的一半，虽然不能保证说是绝对的地量，应该也离地量不远了。

按2025年的缩量幅度计算，极限缩量为天量的28%，即1.12万亿元，目前的成交金额还差得有点远；按5日均量的缩量幅度41.4%计算为1.47万亿元，中秋国庆假期前，股市交投通常会比较清淡，有可能见到这样的缩量程度。可以说我们即将或者已经见到地量了，那么，距离见到地价的时间还远吗？