很高兴有这个机会参加这个会议和论坛，感受到互联网金融热气腾腾的增长，和众压之下的银行业相比显然是形成了鲜明的对话，我想借着这个机会和大家谈一谈我对互联网金融发展的一些看法，主要还是针对一些大的格局和趋势以及互联网金融和现在长期发展的传统金融之间的关系，后面还有很多互联网金融行业的专家会对许多问题展开研讨。

在我看来，互联网金融是依托互联网的工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新型金融方式，事实上也就是运用互联网的技术开展金融活动的一种新的金融业态，对于未来的发展我想讲几个方面的观点：

互联网金融的崛起将推动金融领域展开一场深刻的变革。现在来看，互联网金融形态还是多种多样，大致涉及到这样几个方面：首先是支付领域，其次是间接金融，比较有代表性的就是P2P，还有直接融资，像众筹等等，还有一大块和理财管理都有关，就是第三方金融服务。这些方面借用了互联网的技术，使得这些领域的金融功能发生了很大的变化。总的来说，互联网技术在中间的运用对于这些领域的金融功能拓展和完善以及升级产生了许多积极的变化。支付上是更加便捷、成本更低、效率更高，融资方面信息对称、分散了投资，可以更加有效地控制风险以及吸收风险的损失，利用互联网技术平台效果还是非常好的，金融服务方面起到了增值普惠这样的效果，所以我们觉得互联网金融的崛起对于金融领域的功能确实起到了一个深刻的变化。

现在我们一直在思考的问题是怎么看它对传统金融行业带来的影响？互联网金融确实对传统金融带来了挑战，但更为重要的、我们更应该关注的、意义更重大的是对传统金融的发展带来的推动，我觉得更应该把着力点和眼光放在后面这个领域，确实带来了许多挑战，但是这些挑战是有助于推动传统金融行业和产业不断升级和提升。

我们拿银行业来看，互联网金融的发展对于银行业的某些业务带来了深刻的影响和很大的挑战，现在就银行业的资产业务、负债业务和中间业务来看，资产业务总体上没有撼动银行业的大局，虽然互联网金融在资产业务方面也有很多创新，但是总体来讲影响并不大，很多资产业务所做的领域和客户更多的还是银行业过去没有涉及的，或者是填补了这方面的空白，对于整个金融不断完善，尤其是金融的普惠性方面的提升发挥了很好的、积极的作用，资产业务对于大的格局没有太大的影响，但是对于银行业的负债业务产生了许多影响。并不是互联网金融本身对于银行业的负债业务直接展开面对面的竞争带来了许多负面影响，而是因为它对整个市场带来了很大的影响。

这个影响主要是两个方面，一个是通过投资回报率较高可以吸引很多资金加入互联网金融的产品，还有一个非常重要的就是互联网金融所运用的这些先进的技术被传统金融行业当中的一些金融机构加以采用，或者越来越普遍地加以采用。刚才讲到颁发的奖项，我也曾经参加过一些评奖，这些评奖谈的都是金融创新，我发现金融创新当中大部分涉及到的都是非银行的金融机构运用互联网的技术来争夺市场上的资金，或者来挖银行的存款，这个方面我们的感受是比较深的，因为动了银行业的奶酪，影响确实是越来越大。

最近两年银行业的活期存款增速持续低于整个存款的增速，大概是要低将近1倍，整个存款的增速是13%-14%，活期存款也就是6%-7%，这就表明活期存款越来越多地被分离。刚才讲到所有技术的运用所分流的首先是活期，另一个数据就是整个存款的增速在今年发生了突变，去年还比较平稳。我们一直是做银行业研究的，最近十年甚至更长存款和贷款的增速基本是同步的，贷款增长多少存款增速基本上也是多少。过去我们一直讲存款很大程度上是由贷款带来的，但是去年以来存款和贷款整个增速出现了一个分离，就是贷款继续保持13%-14%或者更高一点的增速，但是存款的增速是持续地在放缓。最初的时候是相差1个百分点，后来相差2个百分点，到了9月末的时候存款的增速只有9%左右，而贷款的增速依然保持在13%，差距几乎接近4个百分点，说明什么呢？说明存款的增速是越来越放缓，但是贷款的增长是有刚性的，国家经济增长需要贷款的投放，银行的业务也需要投放信贷，客户也对信贷有这个需求，所以贷款的增速很难降下来，但是存款的增速确实出现了明显的放缓，而且这个趋势从大的方面来看不会改变，可能会继续放缓。

这个放缓有很多原因，但是这个原因是最为重要的，就是由于互联网金融的崛起以及互联网技术在金融行业当中普遍的运用就带来了存款的分流。贷款增长是有刚性的，为了投放贷款，商业银行必然要想办法获得存款，因为现在有一个存贷比的监管，保持75%以下的水平，也就是说要放75元的贷款一定要能够有100元的存款匹配，否则的话就不能放这些贷款，因此对存款产生了很大的需求，其结果就是带来了存款利率的增长。这个对于普通老百姓和有资金的人是好的，因为整个存款的水平上去了，整个负债价格抬升了，但是对于银行业就产生了压力。互联网金融的崛起一方面是带来了存款的分流，另一方面就是逻辑非常明显的结果，必然带来它的负债成本的上升，负债成本不仅在存款领域，还在同业负债领域带来了成本的迅速上升。

去年下半年以来就持续表现出了这样的状况，所以这个挑战是最为明显的，从资产业务的角度来说没有撼动大局，但是负债业务方面的影响确实越来越深化，甚至对于整个银行业的利润都产生了深刻的影响。除了这个以外，互联网金融的发展还对客户群体也带来了很深刻的影响，就是越来越多的客户喜欢运用网络的渠道来办他们的业务，所以我们认为随着时间的推移，客户越来越多地受到了互联网金融的影响，因为它有很多便利，比较便捷、成本高效等一系列的优点，所以在未来资产业务方面也会得到进一步的拓展。

互联网金融在理念、功能和模式上对银行业也带来了很大的推动，现在银行业压力比较大，所以要进行改革，要深化改革，同时也要促使业务转型发展，互联网金融在理念上、模式上的很多方面都有助于推动银行的转型。比如从绩效考核来说，互联网金融关注比较多的是客户而不是财务指标，但是传统金融主要是以财务指标作为绩效考核的核心。

再从组织架构来说，互联网金融往往是非标准化的，而且柔性比较大，经常可以有较大的考核性，但是传统的商业银行往往是比较标准的，甚至没有这方面大概的框架，加上它的运营是相对比较固定的，所以这样就很难很好地适应市场迅速的变化。就产品的价格来说，互联网金融的价格通常是比较低的，甚至有的在早期开拓市场的时候几乎是免费的，但是传统金融行业从来不干这些，总是想方设法地要提高它的产出，不会提供免费的产品。还有就是风险控制，互联网金融是侧重于疏导，运用先进的技术来控制风险，把风险疏导出去，但是从传统金融来说它的侧重点是在于想办法把你堵住，运用非常严格精细的制度和流程把风险堵在外面，互联网金融的发展运用这些先进的理念和运营的模式显然对银行业会带来推动，是有助于促进银行业的发展。

那么在这种情况下我们怎么看互联网金融的地位？现在来看，互联网本身从它的产值、规模等各方面来看，产品所涉及的质量总体来说跟整个银行业这么大的规模相比还是比较小的，虽然有个别的产品，比如余额宝，涉及到的客户大概是1.5亿，基金达到了5000多亿，也不算小，但是从整体的状况来看，和金融业相比还是小的。问题是它在金融业当中是什么地位？未来会有什么样的发展？我觉得互联网金融应该是整个金融体系当中新的、重要的构成，也是金融业当中的一个部分，这个部分是一种新型的业态，金融业是围着整个社会经济的发展、技术条件的发展不断地在演变过程当中。上个世纪七十年代的金融业和上个世纪初的金融业又有非常大的不同，随着技术的不断进步，金融业采用这些技术也是最为迅速、最为积极的，事实上现在互联网金融的崛起最终也会融入这个体系当中，金融体系会越来越多地采用互联网的技术来推动它的转型发展和升级换代，所以我觉得绝不是一个对立面，带来挑战和冲击是很正常的，它是金融体系当中一个非常重要的构成，就是一种新型的、正在迅速发展的业态。

这里我们还是要注意到互联网金融这种形态和业态在金融领域当中并不是万能的，互联网可以缩短虚拟空间的距离，但是难以大幅度地缩短现实的距离，毕竟现实还是大量存在的，不是什么东西都在网上。另外互联网可以提供海量的数据，但是却难以很好地解决人与人之间的信任问题，可以解决一部分，但是不能完全彻底地解决人与人之间信任的问题，尤其是当有很大的资产需要有相当的信任加以保证的时候互联网在这个方面就没有转动金融来得比较可靠。互联网可以提升普惠性，但是却难以很好地解决个性化和私密性的问题，这个问题在金融领域是广泛和普遍存在的，可能需要传统金融当中的许多非常有针对性、适应性的举措加以解决。

互联网业务确实有很多的便利，但是有些业务的产品成本并不低。这几个方面说明互联网现在金融领域当中的技术非常先进，解决了很多金融领域当中存在的问题，但它也不是万能的，许多问题可能还要运用其它的方式加以解决。我们觉得互联网金融现在这样的发展是金融体系非常有意义的一个补充，也是一个非常好的推动，在某种角度来说也具有鲶鱼效应，推动整个金融行业，尤其是这些转动的业务管理发生深刻的变化，在这个方面它的效应还是非常好的，可以说是促进整个金融业不断获得进步。

最后还想说一说对于未来的趋