今天要和大家交流的是移动互联网时代的财富管理，我们把它叫做“平民的盛宴，小钱的狂欢”。刚刚看了东方卫视的报道，现在的媒体越来越中立了，既有正面的也有负面的。理财博览会不可否认的一点就是这个时代真的有点变天了，以前参加理财博览会是基金公司、保险公司和银行，现在一进门全部都是P2P、第三方理财和外汇公司，这代表了社会发展的一个方向。

个人目前负责极元金融的公司运营，比较幸运的是，因为我在大学是读计算机的，研究生是在复旦读的，也是金融方面，所以对互联网稍微有些研究。

极元金融是在2010年成立，也是国内第一家在资本市场公开挂牌的企业。作为第三方理财和新兴金融，要取得投资人的信任一定要把自己脱光衣服给客户看，让客户知道这是一家什么样的公司、提供什么服务、股东是谁，这样客户不会有跑路的疑虑。我们公司的目标非常简单，就是想做一个财富管理的提供商，客户可以DIY，同业也可以DIY，这是整个公司的目标。我们在2010年成立，2012年极元金融在OTC挂牌，今年是2014年，所以也快成立四年的时间了。我们经历了中国金融市场的变化，理财博览会今年还在开，我们也是理财中心学院的股东之一。理财周刊前面碰到了一个乌龙叫做理财周报，中央电视台在解读的时候也说成了理财周刊，结果让理财周刊很出名，但可能是负面的出名。我想告诉大家的是，理财周刊做了十年，我觉得做得很好，在客户当中的口碑也非常非常的好，现在在中国应该找不到竞争对手，因为它的对手一个一个都关掉了，所以它会越做越好。极元金融在2013年成为了一个金融服务集团，2014年正式进军移动互联网，理财助手正式上线。昨天我们在这边拿了2014年中国最具品牌价值的互联网金融大奖，非常感谢主办方对我们的肯定。这是我们挂牌的照片，边上是我们的董事长、股东和高管。

极元金融的业务分为几大块：首先是资产管理业务，然后是财富管理，主要是帮客户做一些资产配置，后面还有一块委托管理的服务，这是我们公司独有的。资产管理有点像造房子，就像房地产商要拿土地盖房子，财富管理有点像房产中介，把房子卖给客户，帮客户做很多的交易，委托管理服务有点像物业管理公司，我们公司的重点是在物业管理，帮助大家选一个好的产品，然后做一个非常好的交易，最后再帮你做一个长期维系的服务。就像你买了一个房子，服务是终身的。最下面的支撑就是团队的理财助手，支撑我们的资产、财富和委托管理服务。这是我们客户在O2O的服务示例，你在网上看到一个产品，给你配一个理财师，然后帮你配一些金融产品，买了以后可以做委托管理，包括到期提醒、分红派息和转让我们都可以帮你做。告诉大家一个好消息，全国的信托二手交易市场会在自贸区，以后信托产品、资管产品、二手买卖是一个很大的市场，极元在二手交易是中国做得最大，后续可以帮助大家做一些二手买卖的事情。

关于互联网金融对理财行业的影响，相信后面邵宇博士会讲得更多更深，我这边仅仅讲一讲作为一个从业人员简单的理解。因为我自己做过互联网，在2007年之前是做互联网的，之后去做跟金融有关的，所以2007年是一个分界线。我觉得互联网很草根，谁都可以做，一个小朋友有一个想法，编个程序第二天就上线了，后天就有人注册了，互联网是有想法就立刻可以实行，没有什么门槛和垄断的东西。创新很重要，网站有几千几万个，凭什么上你的网站？金融要有牌照、注册资本金、名牌大学毕业还要在什么地方工作过，我认为这两个东西是本质上冲突对立的，中间找到一个折合点也是需要时间的。我们一直在谈金融互联网和互联网金融，我在网上抄了一些，金融互联网就是传统的金融机构利用互联网技术来做大规模降低产品生产和销售成本，客户可以获得更高性价比的销售服务。平安是一个很传统的金融机构，自己也搞了一个陆金所，大家有没有上过兴业银行的网站？上面全部都是跟余额宝一样的界面，所以兴业的掌柜卖了六百多个亿，兴业银行这么大的一个银行，页面和余额宝没什么差别，所以传统金融机构变成了金融互联网。互联网金融就是互联网企业依靠自己的客户资源，借助平台逐步提供交易服务和金融服务，一般的传统金融机构无法提供，能提供的基本没什么优势。最典型的就是马云，首先是做淘宝，然后是天猫、支付宝、招财宝和蚂蚁金服，一步一步往里面做，他干的活别人都干不了，余额宝一年相当于整个基金行业的货币基金做十年。

互联网金融有什么影响呢？我认为是三个方面，就是生产产品、销售产品和客户购买产品。生产方面首先就是融资，大家对P2P很感冒，天天有跑路的，怎么理解这个事情呢？原来我们借钱要找银行，民间借贷也一直有，P2P就是把有钱人和需要钱的人通过这个对接起来，把银行给绕过了。对于P2P这个东西个人从内心觉得是非常好的，后面会讲为什么在中国做得这么乱，有很多原因。投资方面就是余额宝，本来买基金是一千块钱，余额宝是一块钱的理财，以前都是T+1和T+5，现在是T+0，本质上就是用互联网技术把原来不能干的事情干掉了。陆金所借钱最多的是在靠近广东福建那里，其它的最多的是在上海和北京，本来一个福建支行要到北京开一个业务花很大经理，现在网站一弄这个资金就可以对接起来，所以本质上就是通过互联网技术把原来不能干的事情干掉，对于投资者来说没什么不好的，我能拿到百分之十二的收益比银行两三个点好多了。对于服务的影响是服务的过程中会从线下转到线上，很多渠道会消失，我们越来越感觉到会被边缘化。原来买信托觉得很高大上，客户要到这里签约到那里打款，现在在网上看好项目以后钱打掉了过来就签合同。产品一旦成熟之后没有必要叫这么多人去做这个事情，比如保险，保监会刚刚发了一个互联网保险规则，以后卖定期寿险、意外险都不用找经纪人了，你在网上下面就可以买掉了。我们现在去买个机票保险就根本不用买了，打个勾就全部买掉了。产品方面对于原来的模式口子收紧了，原来卖重大疾病险，就是平时保险五到七成的成本，本来到太平买一个重大疾病可能要一万块钱，在红康网只要七千块钱，因为没有那么多的成本，保险公司的销售成本就是层层的经纪人，要开理财博览会，要招销售，要发工资，中间的成本就会很高，但是网上一点就可以买了。这个是对我们公司最大的挑战，原来传统的是靠人、靠网店、靠门店，这种方式会逐步被取代。我认为客户是最大的赢家，逐步转到线上金融互联网化，大家肯定是赢家了，原来办什么东西那么麻烦，还要跑到银行，银行还要说今天到帐明天到帐，我觉得研究门槛被降得很低，靠人做的话门槛一定不会低的，因为销售要工资要佣金，因为要生存下去，这个只要一个技术人员，可以把它降到一块钱，一个是门槛降低了，一个是成本降低了，原来买保险是很多钱的，现在就是几毛钱，为什么香港的保险比中国便宜？就是因为效率是很低的。还有就是对监管的影响，监管和创新很难区别，如果所有的东西都要经过批准才能做那就没有创新了，说明我们银监会的人比老百姓还聪明，因为他们知道要做什么不能做什么，我认为监管和创新是一个悖论，应该创新在前监管在后，现在有很多跑路的，很多关门的，但是我觉得在充分分散的前提下还是应该积极拥抱互联网金融，这是我个人的想法。

关于P2P，我想特别就这个问题和大家做一个简单的交流。提到P2P就要提到Lending Club，这是美国准备上市的一个企业，我们和它的CTO关系很好，他们在中国有一个点融。客户有了资金需求放到网上，然后通过美国的征信局对客户的信用进行打分，打分之后也不是挂在网上等着别人过来投资，通过网络银行就把钱放掉。这一点和中国很多P2P是类似的，先拿一笔钱把贷款放掉进行债权转让，否则借一笔钱要等十天八天，通过网络银行发放贷款，把债权再转给投资人。其实在中国走债权转让，在美国也是这个概念，最后一点是如果逾期未还会把债权再打包给券商，券商给你做一个债权转让，可以做一个不良资产的处置。征信局提供一个征信信息，就是网络银行发放贷款，借钱可以很快拿到，中间有券商把应收帐款做一个转让，整个环节还是传统金融机构为主，Lending Club只是整合传统金融机构的资源。就像余额宝一样，整合了支付牌照和公募基金来做这个东西，并没有脱离传统金融机构。现在Lending Club放的贷款什么最多呢？机构最多，我们一直以为P2P是个人对个人，但其实很多机构把钱放给屌丝，在中国是屌丝借屌丝这个逻辑是有问题的，屌丝本来风险承受能力就很低，又要做风险很大的事情，机构在其它地方投资就不高，借给屌丝以后分散了很大程度，还是可以拿到八到十个点的收益，因为机构的钱更多，可以做到足够分散，所以能赚到这个钱，但是屌丝很难，每天要盯着这个东西不太现实。那么国内的困境在哪里呢？首先个人信用缺乏，借款没担保没抵押只能靠个人信誉，但是个人信誉在中国不值钱。由于信息不对称，平台变成了固定收益理财产品，在这种情况下就可能浑水摸鱼，因为客户想他给百分之十四他给百分之十八，我要看谁的办公室装修得好，谁在媒体上多打广告，区分这个投资不是靠项目本身，而是加了很多附加的东西，办公室豪不豪华，员工是不是很漂亮，是不是在媒体上打广告，是不是有官员帮它剪彩，不去做项目本身的判断，这样可以看到很多跑路的。某种意义上老百姓真的是被P2P卷走了，哀其不幸，但是也不能太过同情他们，因为本身投资方向就错了。这种情况下平台就变成了一个金融机构，如果是一个金融机构就很简单，需要有些资本金的要求和风险拨备的要求，但是现在都没有了，所以会出现出了问题没人管的情况。后面就是三个条线：不要做资金池、不要找不合格的借款人，P2P本身不要去做旁氏骗局，平台为了保证自己的刚性兑付就借新还旧，最后只有跑光，P2P的出路是做纯信用终结，<