赴港IPO紧要关口，国内电机行业龙头大洋电机（002249.SZ）实际控制人夫妇鲁楚平先生与彭惠女士离婚。

7月8日，大洋电机发布公告称，彭惠诉鲁楚平的离婚纠纷案，已由广东省中山市第一人民法院立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。当日，大洋电机股票低开低走，几度跌停几度打开，收于7.46元/股，跌幅10.01%，单日总市值缩水20.47亿元。

资料来源：公司公告，截至2026.7.8

经营状况良好，盈利能力与运营效率双升

公告指出，原告彭惠为大洋电机实际控制人，截至目前直接持有公司股份占公司总股本的1.95%。被告鲁楚平为公司控股股东、实际控制人，截至目前直接持有公司股份占公司总股本的24.87%。双方合计直接持有大洋电机总股本的26.82%。

2026年一季报中，鲁楚平、彭惠、熊杰明、鲁三平4位股东为一致行动人，合计持有 69,665.02万股，持股比例 28.26%。其中，鲁楚平与彭惠为夫妻关系，鲁楚平任董事长，彭惠任董事。

大洋电机表示，截至公告披露日，该诉讼仅涉及控股股东、实际控制人个人对公司的股东权益，不涉及公司生产经营，预计不会对公司经营情况产生重大影响。

公开资料显示，大洋电机创立于1994年，于2008年6月19日在深交所上市。公司总部位于广东省中山市，致力于成为全球电机及驱动控制系统绿色环保解决方案领域的卓越供应商，是一家生产“建筑通风及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器及氢燃料电池关键零部件”等产品，集“高度自主研发、精益制造、智慧营销”为一体的高新技术企业。

历史财报显示，大洋电机最近5个完整年度的营收入分别为100.17亿元、109.30亿元、112.88亿元、121.13亿元、122.21亿元，连续5年实现小步快跑式增长，2026年一季度为30.39亿元。归母净利润分别为2.50亿元、4.27亿元、6.30亿元、8.88亿元、10.83亿元，连续盈利并保持较高增速，2026年一季度为2.99亿元。

同期，销售毛利率分别为19.57%、20.30%、22.69%、22.24%、22.34%，连续保持在20%以上，2026年一季度为24.55%。销售净利率分别为2.69%、3.89%、5.98%、7.53%、9.46%，销售净利率连续7年上升，2026年一季度为10.20%。销售成本率整体下降，分别为80.43%、79.70%、77.31%、77.76%、77.66%，2026年一季度为75.45%。管理费用/营业总收入从2016年的9.71%降至2025年的6.02%，十年下降了超3成，资产负债率长期保持在50%以下。

数据来源：公司定期报告、Wind，截至2026.3.31

从主营业务结构看，建筑及家居用电机是大洋电机的传统主业，2021年至2025年的收入占比均在50%至60%之间。第二大业务是起动机与发电机产品，而新兴的新能源车辆动力总成系统，毛利率相对较低增长波动较大。毛利率最高的汽车租赁业务连续4年负增长，收入占比已接近可以忽略的地步。磁性材料和风机负载类电机连续两年未显示收入数据。总的来看，该公司正进行业务和产品范围的收缩与聚焦。

由此可见，大洋电机的经营状况整体呈现出“规模稳健扩张、盈利能力持续跃升、内部运营效率显著优化”的良性发展态势。截至7月7日，大洋电机股价为8.29元/股，总市值204.41亿元，按此计算，鲁楚平与彭惠直接持有的股份对应当日市值约为54.82亿元。冰冻三尺非一日之寒。在离婚纠纷及提起诉讼期间，大洋电机经营状况也保持了良好态势殊为不易。

控制权恐生变？高管力挺赴港IPO？

大洋电机实际控制人彭惠诉鲁楚平的离婚纠纷案，因该案件尚未开庭审理，公司称无法判断诉讼结果，亦无法预计诉讼进程及判决时间，公司实际控制权是否发生变动存在不确定性。

对此，市场的关注焦点在于二人离婚后是否会导致大洋电机的实际控制人发生变化。按照现行《民法典》婚姻家庭编，夫妻离婚时，法院裁决有均等分割原则、照顾子女和女方权益原则、照顾无过错方权益原则。最终判决结果需等待法院公布。

资料来源：最高人民法院官网，截至2026.7.8

资料来源：民政部官网，截至2026.7.8

市场的另一个关注焦点是，此事对大洋电机赴港IPO的影响有多大。根据兴业证券2026年4月发布的《兴业证券海外策略报告：港交所IPO上市制度改革助力港股科技板块广度和深度双提升》，港交所的现行规定是“在相关期限内，申请人必须一直在对管理层具有重大影响力的同一股东控制下，以一个整体营运”，改革方向为“若申请人能证明虽然控制权出现变动，但该变动并无对公司管理层的影响力造成重大改变，该申请人将被视为符合此规定”。

也就是说，控制权变动本身不是绝对的否决条件，关键在于能否证明管理层影响力未发生重大改变。若大洋电机实际控制人彭惠与鲁楚平双方通过一致行动协议等方式维持控制权稳定，且管理层不变，根据新规精神，可能被港交所接受。

在7月8日离婚立案公告发布的当天，公告终止原定于6月15日至9月14日期间的减持计划，包括董事、常务副总裁刘自文（计划减持不超过260,000股），董事、副总裁刘博（计划减持不超过170,000股），副总裁、财务负责人伍小云（计划减持不超过237,000股）。该减持计划于2026年5月23日发布公告。

资料来源：公司公告，截至2026.7.8

正值赴港IPO在即，实控人公告离婚，高管们纷纷终止减持计划，大洋电机能否成功闯关？（《理财周刊-财事汇》出品）

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