对于“房贷”这件事，人们的观点从来没有现在这样分裂过。有人坚持要提前还贷，有的则认为一定要利用当前新政把房贷从30年延迟到40年，小红书上的网友们已经吵翻天了。其实，这两种行为都是对当前经济环境缺乏信心的表现。

看到大家吵架，真想跟他们说：看看经济数据吧，要对中国经济有信心，最差的时候已经过去了！

房贷面前“K”形分化

所谓“K”形分化，特指经济复苏过程中，不同群体、行业呈现截然轨迹分化的现象，形如字母“K”。其中，高收入与高科技领域向上发展，低收入与传统行业向下衰落。在股市中也是如此，如果是高科技概念的个股，股价持续上涨，而传统的“老登股”，股价长期低迷。

如今在“房贷”面前，也出现了“K”形分化。面对经济调整，有些家庭的“现金流量表”出现问题，面对高昂的月还贷额，捉襟见肘。对于这些家庭，当然希望房贷从30年延迟到40年，以减轻每月的财务支出压力。

另外一些家庭，则是因为房价下跌，家庭的“资产负债表”出现问题——负债率升高。于是，他们想提前还贷。

总之，希望把30年房贷延长到40年的人，他们心里最大的疑问是——未来我的收入能增长吗？而想要提早还贷的人，他们心里最大的疑问则是——房价还会涨回来吗？本质上，这两种人一样，都对未来的经济缺乏信心。

最坏的时候过去了

对经济缺乏信心完全可以理解。在疫情之后，中国经济经历了缓慢的复苏。因为时间比较长，所以不少人垂头丧气。但是，自从2024年三季度宏观政策转向“刺激”和“宽松”后，决策层全力拼经济，至今已两年时间，情况正在发生积极的变化。

先给出一个结论：2020年以来经济最坏的底部很可能就在2025年四季度。下面，从三个视角来看一看，最差的时期是不是已经过去了。

首先，看上市公司业绩数据。

今年一季度，上市公司数据非常惊艳，不仅净利润、营业收入环比上季度大幅增长，而且营业收入、净利润分别同比增长5%和6.8%，这个数据为多年来罕见。不过，从整体行业来看，一季度上市公司利润增长还非常不均衡，利润高增长主要来自计算机、有色金属、电子等高景气行业。因此，今年二季度以及半年报数据尤为重要。

2026年上市公司半年报数据显示：全部上市公司营业收入?37.76万亿元，同比增长7.6%；净利润?3.58万亿元，同比增长19.5%，增速比2025年全年提升了16.7个百分点。其中，二季度表现更为亮眼?：营收19.92万亿元，净利润1.95万亿元，增速都比一季度明显更快??。

再看沪市整体业绩?：2318家沪市公司合计实现营业收入?26.22万亿元?，同比增长?6.3%?；净利润?2.82万亿元?，同比增长?17.6%?，增速创2022年以来新高，近八成公司实现盈利。沪市以传统行业、大型制造业为主，沪市八成公司实现盈利，说明经济复苏已经全面开花。

其次，楼市明显复苏。

8月楼市是传统淡季，但是“京沪深”三城二手房却集体交出“超预期答卷”。据北京链家研究院、上海中原地产、深圳贝壳研究院统计数据，北京连续6个月成交套数同比正增长，上海成交套数创近5年同期新高，深圳实际签约环比大增12%。

其中，据上海中原地产统计，8月上海二手房成交量约2.3万套，同比增长16%，创下近5年同期新高，这也是自3月以来连续6个月突破2.3万套。??

新房销售与二手房市场具有联动性，而销售企稳对“房价止跌”有积极作用。此外，中指研究院数据显示，“京沪深”三城住宅租金连续5个月环比上涨。同期，二手房挂牌量大幅下降。

总体来看，房价持续多年下跌是这一轮中国经济复苏之路中最大的掣肘，而在一线城市，因房价下跌导致的“财富缩水”恐慌已经发生扭转。星星之火可以燎原，随着房地产业逐渐出清，房地产业对经济发展的拖累也会越来越小。

再次，银行业全面回暖。

2026年上半年，国有六大行合计实现营业收入20049.87亿元，同比增长9.38%；合计实现归母净利润7125.98亿元，同比增长4.41%。

银行是经济的发动机，中国银行业前几年业绩持续下滑，除了房地产这颗“大雷”之外，投资疲软、消费不振都是重要原因，而当前国有大行正在穿越利率下行周期的谷底——这台发动机将再次强有力地转动。

此外，今年以来，CPI、PPI数据连续多月回正；二季度GDP平减指数也结束了自2023年二季度以来的持续负增长。种种迹象表明，这一轮时间较长的通缩已经过去了。

可以大胆一点

7月30日中央政治局会议要求“加大逆周期调节力度”。所以，8月份以来持续出台了一批扩内需增量政策。除了大家都知道的一系列房地产“托底”新政外，消费扩容出台细则、“?物流网建设?”已拉开帷幕、超前建设信息基础设施的《信息通信行业发展“十五五”规划》也已出台。

一个经济体的周期循环过程中，会有收缩区间、扩张区间。一个家庭或一个人的经济决策也是如此。立足当下，每个人的经济决策方面，不妨可以大胆一点，因为在新一轮的“投资拉动”背景之下，稳就业、稳收入增长是完全可以做到的。

上个月去成都旅游，开网约车的是一位50多岁的中年人。谈到这几年经济的不景气，他说：“以前一个月我家要下馆子吃火锅至少4次，后来都改在家里吃喽。”我想对这位师傅说，现在可以至少每月下两次馆子了。