日前，一篇题为《印度注册制改革30年：一个上涨34倍市场的养成》的文章，引起了笔者的兴趣。

文章称，孟买交易所成立于1875年，是亚洲第一家股票交易所，但长期以来指数在1000点上下徘徊。1992年，印度废除对新股发行频率、价格和规模的管制，建立了以注册制为基础的发行新体制；即由过去的“选优为本”转变为“披露为本”。施行后，代表股市的孟买SENSEX 30指数从1992年年初的1957点，涨至目前37000点（2019年5月最高曾逾40000点），28年内上涨了34倍（实际约为19倍——笔者）。纵然经历了2008年世界金融危机，孟买30指数也从7700点，至目前涨幅近5倍。