牛市的基本共识已形成，除了一些自以为是的“技术派”还偶有看跌之外，多数投资人已经是满满的牛市心态了。如本人在2018年底所言，2020～2021年，新一轮牛市或将改变中国经济的发展模式。

每一轮牛市背后的推手都是制度性变革，从境外机构投资人入市到上海科创板的诞生，我们可以把本轮牛市再次定义为“改革牛”。从QFII政策的取消到北向资金在A股市场流通市值的占比，我们可以把本轮牛市称之为“开放牛”。改革开放是过去40年中国经济发展的永恒动力，但从本轮牛市的领跑产业和过去1年股市中赚钱最多的受益群体看，本轮牛市最具特色的定义应该是“科技牛”。大科技板块的崛起，表现在3个方面：一是总市值占比相对于周期股板块而言翻了一番；二是几大主题概念股票群“无中生有”，如华为概念、特斯拉概念、5G概念、区块链概念等等；三是A股市场的估值体系发生了颠覆性的变化，人们熟悉的评价标准面临挑战，80倍市盈率的股票涨停一片，8倍市盈率的股票跌跌不休。