上期《金石良言》专栏讲了股票投资的第四次技术进步，即智能化的“电脑+人脑”。股票投资的第四次技术进步带来了3个趋势:1.获取信息的成本趋向于零；2.交易费用趋向于万分之一；3.股市的波动率趋向于上升。由于获取信息的成本递减，剔除个性化的投资哲学或心灵鸡汤，格雷厄姆、费雪、巴菲特的基本面研究及相关财务数据已是“一键之遥”——投资人熟悉的F10按键。曾经收费很高的智能化系统贬值，如今到处都是提供投资建议的“免费午餐”。