后危机时代是破除信仰的时代，传统经济理论在解释或预测宏观经济运行中几乎是集体遭遇了“滑铁卢”。这又突出体现在通货膨胀问题上。衰退期，产出的下降和失业率的上升并未带来通货紧缩；复苏期，产出的上升和失业率的下降也未带来通货膨胀。对此，菲利普斯曲线、货币数量论、利率观点都不能给出逻辑一致的解释。通胀风险似乎不再是主要矛盾，如何避免“通缩-债务螺旋”才是政策当局的首要关切。